2026-06-10策略与方法
A 股市场情绪的极端值信号
以成交额排名前五个股的合计占比衡量市场集中度，并结合信号出现前的市场方向，区分底部出清与顶部狂热，讨论极端集中后两至四周的回撤风险。
INVESTMENT ESSAYS
见微知著
以市场、产业与宏观问题为索引，沉淀可以持续跟踪和反复验证的投资判断。每篇文章保留正文、图表、来源与形成时间。
- 收录文章
- 10
- 研究主题
- 3
- 当前期间
- 2026
主题负责辨认研究问题；年份负责保留判断形成的先后顺序。文章摘要与原文分开呈现，避免把整理性文字混入作者原始论述。
研究主题矩阵
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策略与方法
用可复核指标辨认市场状态、赔率变化与风险边界。
宏观与配置
把外部冲击转化为可检验的情景条件，而不是依赖单一路径预测。
2026-04-10宏观与配置
拿着旧地图，找不到新大陆
从美伊冲突中的美债、日元与能源价格表现出发，讨论传统避险手册为何失效，以及财政主导、通胀信用与供给约束如何重塑资产配置。
2026-04-09宏观与配置
美伊战争下的投资视角
结合油价冲击、中国能源安全与制造业竞争力，评估地缘冲突对组合的传导路径，并比较能源板块与优势制造业的风险收益。
2026-04-05宏观与配置
当世界不太平时，什么资产最赚钱？
复盘一战、二战、越战与反恐战争期间的宏观政策和资产表现，讨论安全优先时代下黄金、石油、科技制造及组合配置的变化。
科技与产业
从产业约束、商业模式与竞争壁垒出发，寻找长期价值与反证。
2026-09-14科技与产业
牧原股份（三）·周期熨平
从 PIC 种源扩散、外购与自繁模式的周期检验，以及中外养殖企业的长期回报出发，讨论猪周期变平、利润率下移与牧原成本位置的关系，并保留情景假设及可证伪条件。
2026-09-10科技与产业
牧原股份（二）·成本拆解
从饲料、折旧、断奶、期间费用和财务费用逐项比较牧原与同业，区分权责与现金成本，讨论优势的持续性、折旧变化与去杠杆条件，并列明未归因项及测算边界。
2026-09-09科技与产业
牧原股份（一）·体系优势
从一体化、二元种源与 PSY 出发，比较头部养殖企业的成本和效率，讨论能繁去化与效率提升对猪价的共同影响，并测算不同猪价假设下的盈利弹性。
2026-08-27科技与产业
思源电气：EO 14420 冲击评估
解读行政令的法律边界和执行节奏，并用基准、清零与订单转移三种口径测算思源电气美国业务敞口、盈利路径、估值压缩与安全边际。
2026-04-05科技与产业
瓶颈决定 2026 年的 alpha 来源
将主题投资从宏大叙事转向可量化约束，讨论算力、电力、关键矿物与技能短缺为何可能成为2026年更确定的超额收益来源。
2026-04-05科技与产业
AI 大模型分化：什么才是真正的护城河？
比较低成本、技术领先与生态协同三类大模型战略，辨析客户留存、切换成本、规模效应和商业化能力如何构成真正的长期护城河。
当前主题与年份组合下没有文章。